人民币升值、A股起飞？资深分析师揭秘2024年两大投资主线

中美利差逆转、A股强势表现双轮驱动，人民币汇率创一年新高背后竟是良性循环？摩根士丹利、高盛等国际投行齐声唱多A股，预测2026年前科技股复苏才刚刚开始。机器人ETF、科创芯片、人工智能……如何借政策东风捕捉时代红利？本期播客带你穿透市场噪音，看清资金流向背后的真实逻辑与落地策略。

大家好，我是主持人凌薇。欢迎收听我们的播客，今天，我们有幸邀请到陈明先生，他是资深金融分析师。陈明欢迎你大家好，我是陈明。很高兴澜和大家聊聊人民币汇率和a股的市场展望。那么今天咱们来聊一聊，最近人民币汇率的走势，包括它升值的原因，以及背后带来的一些投资机会。好的，那我们就开始今天的讨论。咱们先来聊第一部分汇率的这个强势的原因。那咱们就特别想问一下，最近人民币汇率中间价创了近一年以来的新高，这个背后到底有哪些因素在起作用？其实最近人民币升值，最直接的原因，就是中美之间的利差发生了变化，就是中国的国债收益率相对于美国的国债收益率来说更高了，那这个时候投资者就会更愿意去买中国的债券。那这个时候就会有很多资金流入，那就会推高人民币的需求，那人民币就会升值，原来利差的变化会有这么大的影响。没错，而且最近就是美联储的降息，让中美之间的利差更加明显，然后再加上中国的经济数据也比较亮眼，再加上市场的情绪也会起到推波助澜的作用，就大家都会去买人民币，那这个时候就会形成一个正向的循环，那人民币就会继续的升值最近大家也都看到了，就事故的表现也非常抢眼。那这个会不会也成为人民币升值的一个原因会的，因为当a股市场表现很好，那这个时候就会吸引更多的资金流入。那这些资金就会去买人民币，那这个时候就会让人民币的需求增加，那人民币就会升值，那反过来，人民币的升值又会让股对这些资金来说更有吸引力。那这个时候就会形成一个良性的循环，所以他们之间是互相影响的。没错，那除了经济数据和政策的影响之外，其实市场的情绪和资金的流动也会起到一个推波助澜的作用。关于人民币升值的原因，最关键的就是利差和股表现，这块聊得挺透，咱先暂停，休息一下，再继续。我们现在就来聊一聊第二部分，就是投行的态度，对，最近投行对于a股的展望都有哪些新的说法？比如说摩根士丹利他们就发布报告说，中国的股票在2026年海有进一步的上涨的空间。而且他们觉得科技股从低谷当中的复苏的势头还处于早期的阶段。那他们也给了很高的目标价。听起来挺乐观的。对，不止他们，瑞银投资银行也在他们的展望报告里面说，中国的股票将迎来又一个丰收年然后，高盛甚至说，人工智能引领的这一波中国的股票的上涨远没有到泡沫的时候。而且他们觉得美国是专注于算力的，那中国是专注于应用的。这两边的战略是不一样的，所以他们也觉得这一波上涨是有比较强的可持续性的。你觉得这些国际投行最近这么唱多a股，背后到底有哪些驱动影素？其实他们看好的理由很简单，就是首先，他们觉得中国的政策在刺激经济，然后在推动结构性的改革，那这个会释放企业盈利的潜力。再加上外资流入也在加速，那这些都会提升市场的流动性。所以他们也看到了一些我们可能忽略的一些积极的变化。没错，而且他们也觉得，全球的资金配置开始偏向中国，那不光是因为我们市场的大小，更多的是因为我们的盈利的改善。然后再加上我们的政策在提振信心。那再加上我们的人工智能还有数字经济这些新的领域，也给他们提供了新的投资机会。你觉得这些国际投行持续的看好a股会给市场带来哪些实际的影响？他们的这种乐观的预期会吸引更多的资金流入，那就会提升市场的情绪，然后也会让更多的投资者去跟进买入，就会推高股价，那也会让a股的国际形象变得更加的正面，那也会让全球的资产配置更加的偏向中国，那这些都会让中国的股票市场更具有吸引力和影响力。好，投行对a股的展望。这部分内容差不多了，咱暂停一下，放点音乐放松很快回来。我们现在来聊第三个部分，就是投资机会的挖掘。想问一下，最近机器人etf南方有什么具体的布局？然后它的业绩比较基准是什么机器人etf南方，它是跟踪中证机器人指数的。那这个指数它选取了工业机器人、服务机器人等等，这些实际的机器人相关的公司作为它的样本，那它的行业分布就会比较全。从工业机器人到服务机器人都有覆盖。那它的这个地理范围也是包括a股和港股通的那它的流动性也是比较良好的，所以它是一个比较直接的方式来参与机器人这个主题。没错，然后它一级行业的分布，主要集中在电子计算机机械设备这几个跟制造比较相关的领域，那它的权重也会定期的进行调整那它的目的是为了让这个基金能够始终贴近中证机器人指数的变化那投资者就可以通过这个etf来方便的参与机器人这个行业的投资。那同时，也可以分散风险，获得这个行业增长的收益。那科创芯片etf南方和创业板人工智能etf南方，这两只基金，它们分别有什么独特的亮点科创芯片etf南方，它是聚焦在科创板的芯片产业。那它的这个选样方法，就是在这个板块里面，选取市值比较大，然后流动性比较好的一些芯片的设计。制造封装测试这些环节的一些龙头公司那它的含金量是非常高的，所以说它是非常适合想要布局芯片产业的一个投资者所以它是更精准的去捕捉这个科技细分领域的机会。没错，那创业板人工智能etf南方，它是聚焦在创业板的人工智能产业，那它的这个选样，就是在这个板块里面，选取市值比较大，然后流动性比较好的一些人工智能的影用龙头那它的这个含光量是非常高的，就是说它在这个算力之后，在应用端是非常有潜力的，所以说它是非常适合想要参与这个人工智能主题的一个投资者那这两支基金都可以帮助投资者很方便的去分散投资科技细分领域，然后同时又可以享受到产业增长带来的红利。最近大家也会看到a股里面关于人工智能的讨论也比较多。那你觉得这个主题的投资现在有哪些支持的因素。我觉得，首先a股里面，跟人工智能相关的这种基础设施，包括芯片、服务器、光模块等等的，这些公司他们的业绩都是非常亮眼的，那就为市场提供了很好的支撑。这些细分领域确实跑出了比较强的成长性。没错，然后再加上政策的支持，包括产业资本的加持，那市场对于人工智能的落地和产业的升级都非常的脐带那再加上资金的流入，包括人民币的升值，那都会让这个主题更有想象力。所以说我觉得人工智能这个主题在接下来的一年里面，依然是有很大的机会的。对，今天咱们聊了这么多，关于人民币升值，然后包括a股的投资机会。其实归根结底，咱们要抓住政策和产业趋势给咱们带来的时代机遇。好吧，那这期节目咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见。